Привилегированные акции: что это, виды, плюсы и минусы, какие выбрать?

В данной статье мы узнаем, что такое привилегированные акции, какие виды существуют и какие у них есть недостатки и преимущества. Расскажем, почему фиксированные дивиденды могут быть невыгодными и может ли владелец привилегированных акций участвовать в голосовании при решении вопросов о бизнес процессе. Посмотрим, почему данные акции лучше использовать для долгосрочных вложений.

Что такое привилегированные акции?

Привилегированные акции – это один из вариантов предоставления преференций что это и какими бывают, мы уже говорили. Акции имею практически все крупные и не очень компании, ими торгуют на Московской бирже, и даже здесь можно встретить не только обыкновенные, но и привилегированные ценные бумаги. У новичков может возникнуть вопрос, а что лучше положить в свой брокерский портфель. Первым возникает вопрос о доходности, а у каких она выше, какие привилегии дают особые ценные бумаги, стоит ли за это платить. Еще два года назад на МБ торговали акциями около 200 компаний. Тогда же четверть их них стала выпускать привилегированные акции.

Законодательством РФ контролируется количество выпускаемых привилегированных акций, так, их не должно быть более 25 процентов. Суть акций в том, что при покупке приобретатель становится совладельцем организации, каждая акция – это определенная доля в бизнесе, соответственно, чем больше акций, тем большее влияние и доход будет иметь владелец. Некоторые организации, выдают в продажу только совсем ничтожный процент своих ценных бумаг, остальные сконцентрированы в руках у владельцев бизнеса.

Покупатель акции получает с каждой из них дивиденды, сроки, размеры, и периодичность их выплат необходимо узнать еще перед покупкой. Конечно, если акций немного и доход будет невысокий, но и возможность рисков будет стремиться к нулю, что такое акционерный капитал и как его рассчитать, мы уже знаем. Бывает и так, что в руки инвестора попадает большой пакет акций. Случайно это, конечно произойти не может.

Виды привилегированных акций

Существует несколько видов привилегированных акций. Просто привилегированные акции отличаются тем, что, если по ним не платят дивиденды, то они становятся голосующими. Именно такой вид чаще всего можно встретить на Московской бирже. Кумулятивный вид дают инвесторам право получить дивиденды за предыдущие годы, если компания их ранее по этим бумагам не оплачивала. Такая ситуация была с РуссНефтью, когда она отказалась выплачивать вкладчикам, но обещала оплатить инвесторам полную сумму, накопленных дивидендов в срок, не превышающий трех лет.

Есть еще привилегированные акции с преимуществом очередности получения дивидендов. Их владельцы получают выплаты раньше всех остальных. Но, участвовать в голосовании они могут только по вопросам ликвидации компании, после нее, кстати, они ничего не получают. Привилегированные акции с индивидуальным набором прав отличаются тем, что выпустить их может даже компания, которая не торгуется на бирже, такие кстати, называют непубличными. Набор прав тоже определяет компания, это может быть право голоса, по вопросам, которые оговаривались заранее.

Не смотря на то, какой вид приобрел инвестор, он может рассчитывать на минимальные дивиденды, их размер прописан в уставе компании. Это может быть фиксированная сумма, процент от чистой прибыли, а может быть и часть номинальной стоимости пакета акции что это такое и что дает контрольный пакет, мы уже обсуждали. На практике размер таких дивидендов очень маленький, рассчитывать на такой доход точно не стоит, хотя, конечно, все зависит от количества сосредоточенных в руках акций.

Преимущества привилегированных акций

Привилегированные акции имеют ряд преимуществ, во-первых, это фиксированный доход, получают владельцы ценных бумаг дивиденды стабильно. Кроме этого, такие акции меньше зависят от колебаний на рынке, поэтому они больше подходят для формирования долгосрочных вложений. В случае банкротства компании, которая выпустила акции, владелец привилегированных получит выплаты в первую очередь, они будут складываться из активов компании. Привилегированные акции можно конвертировать в обычные, причем, это прописано в уставе общества.

Но, такие ценные бумаги не дают прав на участие в управлении компанией или существенно ограничивают такие возможности. В редких случаях они дают даже право на выкуп акций до истечения срока их погашения. Таким образом, привилегированные акции дают больше материальных и финансовых прав инвесторам, но значительно ограничивают право голоса. Владельцы обычных акций, например, имеют возможность голосовать на годовых собраниях. При определенном количестве голосов владельцы обычных акций могут выдвигать кандидатов в совет директоров.

Кроме этого, есть опция потребовать больших дивидендов от менеджмента, на практике, конечно, это недоступно для мелких инвесторов. Например, для того чтобы внести вопрос на повестку дня, инвестор должен обладать определённым процентом голосующих акций, а их стоимость может составлять несколько миллиардов рублей. Привилегированные акции могут дать дополнительную защиту на тот случай, если права инвестора будут нарушать.

Недостатки привилегированных акций

Недостаток привилегированных акций в том, что компания, выпустившая такие ценные бумаги может потребовать у инвестора акции обратно, причем, даже не нужно будет объяснять причины. Компенсация ущерба при этом может быть с интересом. Привилегированные акции, в большинстве случаев, не дают право голоса, поэтому их владельцы обделены возможностью участвовать в процессе управления компанией, что ограничивает влияние на принятие важных решений.

По привилегированным акциям можно получать фиксированные дивиденды, в некоторых ситуациях стабильность – это хорошо, но указанный при выпуске размер не зависит от величины прибыли компании, поэтому увеличение прибыльности бизнеса принесет пропорциональное уменьшение доходности выпускаемых ценных бумаг как ее рассчитать, мы уже говорили.