Бюджетное правило: что это простыми словами?

В данной статье мы узнаем, что такое бюджетное правило, как влияет на экономику страны, в чем особенности и какие этапы развития прошел данный инструмент воздействия на дефицит экономики. Расскажем, в чем суть работы механизма бюджетного правила и почему его нельзя назвать способом развития экономики страны. Посмотрим, какое влияние оказывает бюджетное правило на курс рубля.

Бюджетное правило, что это?

Если в двух словах сказать, что такое бюджетное правило, то получится, что это механизм, который помогает перераспределять доходы, которые получены от экспорта сырья, мы уже говорили про такой финансовый инструмент, как валютные интервенции что это такое и для чего они нужны, мы уже разбирались. Бюджетное правило используют для того чтобы избавится от чрезмерного влияния сырьевых цен на экономику страны в целом. Российский бюджет в значительной степени зависел от колебаний цен на нефть. Финансовые механизмы стараются избавить государство от такого влияния. Действует это за счет тог, что власти определяют уровень цен на сырье.

Планирование бюджета страны тоже напрямую связано с этими показателями. Такой уровень еще называют ценой отсечения. Это работает следующим образом, если цены на экспортную нефть выше цены отсечения, то появляются излишки, которые и будут формировать государственные резервы. Они будут расходоваться в том случае, если в какой-то момент не будет хватать средств от экспорта сырьевых ресурсов. Таким образом, запасы на непредвиденные случаи формируются от сверхдоходов.

Впервые в нашей стране бюджетное правило ввели в оборот в 2004 году. Инициатором создания стало министерство финансов. До настоящего времени было предложено несколько программ. Так, до 2017 года цена отсечения формировалась на Urals нефти, изначальная ее стоимость была установлена 40 долларов за баррель. Ежегодно ее пересчитывали на плюс 2 процента. Если цены поднимались выше, то в Фонд национального благосостояния покупалась валюта, а вот если уровень цен падал ниже уровня отсечения, то валюту следовало продавать, но все это совпало с процессами девальвации что это такое и как сохранить сбережения когда валюта обесценивается, мы уже говорили, и деноминации.

Суть и механизм работы бюджетного правила

Суть и механизм работы бюджетного правила позволяет накопить средства в Фонде национального благосостояния, который перераспределяет средства для финансирования Пенсионного Фонда РФ, кроме этого, денежные средства, которые накопили на «черный день», могут использоваться для покрытия дефицита бюджета. В 2021 году сверхдоходы достигли 3 триллиона, на эти деньги государство закупило валюту, но уже к в 2022 году валюта Европейского союза, США и Японии стали недружественными, да и все доходы. Которые сформировались от продажи нефти и газа были заморожены.

Из-за введенных санкций действие бюджетного правила было приостановлено, а накопленные доходы стали использовать не для покупки валюты, а для финансирования расходов. В настоящее время в нашей стране меняется концепция работы бюджетного правила. Цена отсечения ориентируется уже не на Urals нефть. Теперь расчет производится от базового уровня доходов, которые получены от продажи нефти и газа за месяц. Если будет формироваться излишек, то ЦБ РФ будет приобретать валюту, нот только дружественных стран. Из нее и будут формироваться российские резервы.

Если складывается ситуация, когда уровень доходов будет ниже запланированного, то валюта будет поступать в продажу. Кроме этого, из ФНБ были исключены основные мировые валюты, в том числе и главная, которая используется всем миром для оплаты нефти – это доллар, кроме этого вывели из резервов евро, японскую йену, английский фунт. Большая часть фонда, в настоящее время формируется из национальной валюты Китая и золота.

История внедрения бюджетного правила

Как мы уже говорили, история бюджетного правила началась в России в 2004 году. Именно в этом году сформирован Стабилизационный фонд РФ, который помогал перекрывать дефицит федерального бюджета. Уже в 2008 году фонд разделили на две части. Первый занимался финансовым обеспечением нефтегазового трансферта – это Резервный фонд. Второй обеспечивал софинансирование добровольных пенсионных накоплений, как перейти в другой пенсионный фонд, мы уже рассказывали. Кроме этого, на него была возложена задача по покрытию дефицита Пенсионного фонда РФ.

На 2008-2010 годы были установлены определенные параметры, необходимые для формирования бюджета. Так, величина нефтегазового дефицита бюджета составила 4,7 процентов ВВП. Объем нефтегазовых трансфертов, который направлялся на финансирование бюджетных сфер – не более 3,7 процентов от ВВП. А пороговой объем резервного фонда был установлен как 10 процентов ВВП, если доходы превышали эти показатели, то излишки направлялись ы Фонд национального благосостояния.

Плановые показатели скорректировал кризис 2008 года. А в 2011 году пороговый объем составил 7 процентов ВВП. В 2012 году в бюджетные правила были введены еще изменения. Так. Выросла цена отсечения, она стала равняться 91 доллару за баррель. А уже с 2015 года бюджетные правила вообще перестали действовать, т.к. этого потребовала ситуация, когда рубль стал стремительно падать, в стране начались инфляционные процессы, да и первые санкции в отношении российской экономики появились как раз в этот период.

Влияние бюджетного правила на курс рубля

В настоящее время бюджетное правило оказывает значительное влияние на курс рубля, скажем даже, что его используют специально для того, чтобы снизить волатильность курса. Которая связана с высокой турбулентностью цен на сырье. Конечно, рубль никогда не был крепкой валютой и ему всегда были свойственны значительные колебания в короткий отрезок времени. В настоящее время принято решение ежедневно закупать валюту (китайский юань) в объеме 4,1 миллиард рублей. Продолжаться закупки будут чуть меньше месяца.

Основную помощь должны оказывать операции ЦБ РФ на валютном рынке, причем, средства на их осуществление будут браться из ФНБ. По прогнозам экспертов, такие действия должны оказать позитивное влияние на курс рубля. Но даже после того, как из ФНБ были исключены валюты недружественных стран, а формирование стало происходить в соотношении юань 60 процентов и золото 40 процентов, гарантий того, что курс рубля будет расти, никто не давал, в какую валюту лучше вложить рубли, мы уже разбирали.

Ситуация могла складываться по нескольким сценариям. По первому, в условиях санкций США и ЕС, а также введение потолка на российские ресурсы приведут к тому, что бюджет будет получать доходы ниже, а фактические будут ниже базовых. В такой ситуации ФНБ начали бы продавать юани, что позволило бы стабилизировать курс российской национальной валюты. А обратная ситуация вынудила бы Россию закупать китайский юань, что несомненно повлекло бы снижение курса рубля.

Плюсы и минусы бюджетного правила для экономики

Существуют как плюсы, так и минусы бюджетного правила для экономики, причем, не только в нашей стране. Каждое государство подстраивает систему под свои потребности. Но если основа экономики в стране – сырьевая, то формирование такого инструмента просто необходимо. Мы часто можем услышать такое понятие как «ресурсное проклятие», именно оно может привести к шоковым ситуациям, если конъюнктура рынка будет меняться. Кончено, один из плюсов бюджетного правила в том. что оно защищает экономику, она становится менее отзывчивой на колебания, которые часто происходят на рынке сырья. Но, если посмотреть на такие доходы с другой стороны, то они просто копятся в резервных фондах, а ведь эти средства можно было бы использовать для развития экономики.

А в случае, если деньги просто лежат в фондах, то это не поможет стране избавить от сырьевой зависимости. Поэтому, правило просто помогает залатать дыры, которое образуются в бюджете, который необходим для выплаты льгот что это такое и для чего они нужны, мы уже рассказывали. Поэтому возникает замкнутый круг. Второе, для чего используется такой инструмент – ограничение по долговой нагрузке.