Валютные риски: как исключить финансовые потери?

В данной статье мы немного расскажем, что такое валютные риски, как исключить финансовые потери при совершении валютных сделок и какие инструменты используются для нивелирования убытков. Конечно, полностью понять зависимость курса валют от различных факторов в одной статье — просто невозможно, по этому вопросу пишут учебники и посвящают ему целый курс семинаров, вебинаров и т.д. Мы расскажем, об определение и классификации валютных рисков, какие ступени имеет система контроля и с чем связан риск изменения валютного курса.

Определение и классификация валютных рисков

Определение и классификация валютных рисков, работающие еще пару лет, назад сейчас несколько видоизменились под действием множества факторов, что такое девальвация и как сохранить сбережения если валюта обесценивается, мы уже рассказывали. Но в классическом понимании валютные риски делят на три разновидности. Первая – экономический, вторая – риск перевода, третья – риск сделок. Для бизнеса и предпринимательской деятельности в целом, экономические риски состоят в разности стоимости активов и пассивов, которая может изменяться как в большую, так и меньшую сторону, при условии курса национальной валюты.

Инвесторы, кстати, тоже несут подобные риски, приобретая акции или долговые обязательства в иностранной валюте. Риски перевода могут возникнуть в следствии бухгалтерских действий. Все это связано с различиями, которые есть между активами и пассивами, находящимися в иностранной валюте. У нее, кстати, может меняться и курс, а стоимость активов из-за этого уменьшится. Риск сделок может возникнуть по каждой отдельно взятой сделке. Все это может получится из-за того, что курс валют априори не стабилен.

Существуют также и операционные валютные риски, которые связаны с торговыми сделками или инвестициям, про валютные вклады что это такое особенности и сроки, мы уже обсуждали. Этому могут быть подвержены и движение денежных средств, и уровень прибыли. Следующий риск, о котором стоит упомянуть – трансляционный валютный риск. В этом случае могут измениться статьи консолидированной отчетности, когда производится пересчет статей из функциональных валют в основную.

Управление валютным риском: этапы создания системы контроля

Вкратце поговорим о том, как происходит управление валютными рисками и какие этапы создания системы контроля существуют. Один из первых шагов, который банки предпринимают для управления валютными рисками – установка лимитов на проведение валютных операций:

• на иностранные государства;
• на операции с контрпартнерами и клиентами;
• инструментария;
• установление лимитов на каждый день и для каждого дилера;
• лимит убытков.

Посмотрим, как это работает, первая мера проводится с целью установить максимально возможные суммы для операций, которые будут проводится в течении дня, лимит рассчитывается исходя из суммы для каждой конкретной страны. Второй шаг позволяет установить лимит на каждого партнера по сделке. Третья мера предполагает устанавливать ограничения по используемым инструментам. При лимитировании убытков устанавливается максимально возможный размер убытков, после того, как он достигнут – все открытые позиции закрываются убытками.

Все страны занимаются управлением валютных убытков, благодаря всем этим действиям копится мировая практика, основные применяемые методы – банк оказывает влияние на размер оттков и поступление валюты, ее транзакции что это такое простыми словами, мы уже говорили. Часто используется и метод «неттинга», в рамках такой меры максимально сокращается количество валютных сделок. Это делается с целью укрупнения последних. Именно поэтому в банках есть специальные департаменты, которые контролируют поступление заявок на покупку валюты. Финансовые организации приобретают специальные программы, которые позволяют контролировать движение на рынке валют. Кроме этого в каждом банке есть целый штат аналитиков, которые обрабатывают информацию и могут сделать прогнозу по состоянию курсов валюты.

В целом, процесс снижения рисков называется хеджирование. Он характерен не только для финансовых организаций, но и для бизнеса в целом. Те компании, которые давно работают и зарабатывают на валютных сделках никогда не пренебрегают этим процессом. Отказаться от хеджирования могут только те, кто не имеет представления о возможности уменьшения рисков или те, кто не так заботится о том, будет ли выигрыш или убытки.

Для чего нужно страхование валютных рисков?

Подведем небольшой итог, для чего нужно страхование валютных рисков, про то, что такое фондовый индекс простыми словами, мы уже говорили. Само понятие «хеджирование» пришло из английского и переводится как «ограничивать, огораживать». Этот метод часто применяется, если инвестор опасается, что цена купленного и проданного может измениться в сторону, которая ему не выгодна, к сожалению, на 100 процентов предсказать курс валют не может даже самый опытный эксперт, слишком много факторов, которые влияют на его колебания, которые, порой, не зависят даже от здравого смысла.

Хеджирование помогает либо полностью, либо частично нивелировать возможные потери. В данном случае риски принимают на себя спекулянты, а хэджер получает гарантию, что цены не изменятся. Те, кто принимает на себя риски делают это, конечно, не бесплатно, они получают хорошую прибыль. Существуют специальные инструменты, которые используются для хеджирования. Во-первых, это фьючерсы, они предполагают покупку товара на бирже, но с длительным сроком расчетов.

Второй инструмент – форвардный контракт, в данном случае есть возможность купив, например, акции, на которые неожиданно выросли котировки продать по цене чуть выше, но с условием поздних расчетов, например, через несколько месяцев. Кстати, это один из самых старых способов уменьшить или ограничить риски, а возникла потребность в нем при развитии торговли пшеницей, стоимость которой часто колеблется.

С чем связан риск изменения валютного курса?

Каждый понимает, с чем связан риск изменения валютного курса. При проведении операций с валютой всегда возникают риски, ведь, как мы уже говорили, слишком много факторов влияют на это, в том числе и изменение внутренней стоимости валют, переход денежных потоков из одной страны в другую, спекуляция. Суть их в том, что могут наступить потери или убытки, все эти процессы связаны с интернационализацией рынка. Основной из факторов ценности валюты – степень доверия к ней.

Здесь играет роль и степень открытости страны, либерализация экономики, экспортно-импортный баланс страны, гиперинфляция что это такое и чем опасна, мы уже знаем, макроэкономические процессы, лояльность инвесторов, перспективы стабильного развития страны в будущем. Но, в настоящее время в мировой практике применяется несколько типов валютных курсов, которые зависят от специфики страны.

Страны с закрытой экономикой и доступом к информации, где есть жесткие ограничения для инвесторов и где преобладает директивная форма экономики, для которой характерен не просто тотальный контроль государства, но и его частое вмешательство в различные процессы, отличаются неустойчивым курсом, поэтому считаются непривлекательными для инвестирования. Конечно, самые интересные страны для инвестиций – со стабильной и развитой экономикой, предсказуемой политикой правительств и контролем инфляционных процессов.