Сделки РЕПО: что это такое простыми словами?

В данной статье мы узнаем, что такое сделки РЕПО, почему их называют короткими и какую роль в них играет брокер. Расскажем, какие плюсы и минусы есть у коротких сделок и почему начинающим инвесторам лучше не заниматься ими. Посмотрим, как шоты помогут хеджировать риски инвестиционного портфеля и какие виды сделок РЕПО существуют.

Что такое РЕПО?

РЕПО, это один из видов сделки, когда актив продается с обязательством выкупить его обратно, что такое активы компании виды и анализ, мы уже рассказывали. Причем, сроки и стоимость обговариваются сторонами, а не диктуются каким-либо правилами. Такие соглашения с выкупом дает продавцу возможность быстро занять деньги. Кроме это у покупателя и продавца есть возможность обменяться ценными бумагами. Такие сделки используются для открытия коротких позиций, их еще называют «шотами». Данный инструмент используется инвесторами для получения прибыли от падения котировок актива. Такие сделки еще называют игрой на понижение.

Особенность сделки в том, что инвестор берет в долг у брокера ценные бумаги, с их помощью он обеспечивает маржинальную позицию, за счет их продажи по текущему курсу. Если ценные бумаги потом снизят стоимость, то он их купит по сниженной цене и вернет брокеру, разницу в стоимости он оставит себе, как прибыль. Важно то, что открыть короткие позиции можно только для ликвидных ценных бумаг, перечень таких составляет брокер. На любом рынке и бирже есть регуляторы, они могут поставить запрет на совершение коротких сделок на определенный срок по некоторым ценным бумагам.

Если появится такой запрет некоторые инвесторы теряют возможность закрыть убыточную позицию или открыть новую в подходящий момент. Такие запреты характерны в период высокой волатильности. Начинающим трейдерам лучше не выбирать шорты, как средство заработка. Здесь важно иметь большой опыт работы на бирже, что такое товарная биржа ее функции и организацию, мы уже знаем, умение делать корректные прогнозы, поэтому стратегия отличается высокими рисками. Для новичков лучше работать с длинными позициями.

Виды сделок РЕПО

Существует несколько видов сделок РЕПО, так, шорт на сигналах технического анализа позволяет использовать технический анализ, в силу того, что фокус происходит на коротком горизонте инвестирования. Каждый трейдер выбирает свой индикатор для приобретения шорта. Существуют короткие сделки, которые основываются на данных фундаментального анализа. Основная цель последнего, это найти справедливую цену актива. Если инвестор видит, что рыночная оценка выше справедливого уровня, то это создает возможность открытия шорта. Еще одним из драйверов изменения стоимости акций может быть выход финансового или операционного отчета.

Но, не стоит думать, что все движение вокруг ценных бумаг будет после того, как отчет будет на общем доступе. Инвесторы стараются сделать прогнозы заранее, при этом, используют косвенные признаки. Таким образом, снижение значений по отчетности можно рассматривать как открытие короткой продажи. Инвесторы могут использовать шоты на корпоративных событиях. Случается, так, что рост актива происходит в ожидании какого-либо события, но, как только оно происходит, инвесторы стараются быстрее закрыть позиции, что позволяет зафиксировать прибыль.

Бывает так, что на рынке появляется очень много продавцов для определенной ценной бумаги, это называется навесом предложения, что тоже создает возможность для открытия шота. На стоимость ценных бумаг оказывает влияние большое количество событий, как внутренние особенности компании, так и внешние факторы. Плохие новости могут быть внезапными, что становится самой очевидной возможностью для того чтобы открыть короткую сделку.

Риски сделок РЕПО

Риски сделок РЕПО достаточно высокие, поэтому работать с ними рекомендуют только опытным и квалифицированным инвесторам. Для того чтобы работать с шотами у инвестора должна быть финансовая прочность или гарантийное обеспечение. Это связано с тем, что у него не будет возможности переждать тот момент, когда стоимость ценных бумаг пойдет вверх. Ведь, если денег на счету трейдера окажется недостаточно, то брокер просто закроет позицию принудительно, чтобы долг трейдера не превысил допустимый уровень, кто такой страховой брокер, мы уже обсуждали.

Еще одна отрицательная сторона коротких сделок в том, что они проходят через брокера, а он, в любом случае, возьмет свою комиссию за посредничество, а при переносе шота на следующий торговый день может стать причиной увеличения ставов даже в несколько раз. Выбрать самостоятельно акции для шота не получится, можно выбрать только их тех, которые предлагает брокер, причем, список активов постоянно меняется, поэтому выжидательные тактики в этих стратегиях точно не сработают.

Из плюсов коротких сделок можно отметить возможность получения высокой прибыли, даже если начальный капитал не очень большой. Кроме этого, прибыль по таким сделкам можно получить быстрее, чем при долгих, поэтому идеальное время для шотов, это моменты паники на рынке. Такие сделки позволяют снизить волатильность инвестиционного портфеля в целом, который в любом случае нуждается в хеджировании рисков.

Как снизить риски РЕПО?

Для того чтобы снизить риски РЕПО инвестор должен иметь большой опыт, но есть еще инструменты, это дисконты и взносы. Первые, это разница между рыночной ценой активов и суммой сделки РЕПО. Размер дисконта выражается в процентном соотношении и зависит от того, на сколько ликвидны бумаги. Так, для голубых фишек, которые считаются самыми ликвидными, со стабильными показателями дохода, дисконт будет невысоким, в сравнении с другими, менее надежными ценными бумагами.

Существует еще один способ минимизации рисков с шотами, это компенсационный взнос. Это ценные бумаги, которые одна сторона передает другой, в случае, если стоимость бумаг изменилась. По большому счету это часть исполнения соглашения, когда трейдер должен вернуть ценные бумаги, что такое облигации и как зарабатывать ан ценных бумагах мы уже рассказывали, взятые у брокера, это и является гарантией безопасности сделки.