Финансовый рычаг: что показывает, как рассчитать и анализировать

В данной статье мы узнаем, что показывает финансовый рычаг, как его рассчитать, анализировать полученные значения и эффективно управлять бизнес процессами. Расскажем, какие основные формулы применяются для расчета показаний финансового рычага и как правильно их интерпретировать. Посмотрим, какие стратегии управления финансовым рычагом существуют, в чем их особенности и как определить риски предприятия.

Что такое финансовый рычаг?

Финансовый рычаг еще называют леверидж, это механизм, когда потенциальную доходность собственного капитала увеличивают за счет при влечения заменых средств, что такое оперативный учет зачем он нужен и как его внедрить в компанию, мы уже говорили. Показатели соотношения собственных средств и заемных показывают, на сколько бизнес зависим от внешнего финансирования. Финансовый рычаг может быть, как положительным, так и отрицательным. Первый отличается тем, что проценты на привлекаемые средства ниже, чем рентабельность активов предприятия. Отрицательные показатели указывают на неэффективность бизнеса. В этом случае усиливается долговая нагрузка и увеличиваются потери.

Существует несколько видов финансового рычага, так, отношение заемного капитала к собственному позволяет бухгалтерскому учету определить оценку финансовой устойчивости. Соотношение постоянных и переменных затрат позволяют операционному учету проанализировать риски бизнеса. Существует возможность комбинированного анализа, в этом случае применяют операционный и финансовый рычаг вместе. Формы финансовых рычагов тоже могут быть различными. Так, положительный возникает в том случае, когда доход от средств, которые были привлечены, выше, чем процентные ставки по нему.

Может сложиться ситуация, когда прибыль от инвестиций что это такое в бизнесе и как привлечь инвесторов, мы уже рассказывали, равна затратам на обслуживание долговых обязательств. Эффект финансового рычага заключается в том, чтобы определить, как кредитные средства меняют прибыль. В данном случае особое значение играет рентабельность собственного капитала. Кредитные средства позволяют повысить показатели прибыли, но размер собственного капитала, в данном случае, остается неизменным.

Основные формулы расчета финансового рычага

Существует несколько основных формул для расчета финансового рычага и его эффективности. Для расчёта эффективности необходимо налоговый корректор умножить на дифференциал и на коэффициент финансового рычага. На самом деле, если правильно воспользоваться кредитными средствами, можно они помогут повысить прибыль, закрыть потребности, не только текущие, но и долгосрочные, повысить показатели капитализации компании и привлечь больше инвесторов. При использовании привлеченных средств важно проверить, что доходность акций компании выше, чем ставка налога на прибыль, а доля кредитных средств меньше, чем собственных.

Для того чтобы определить, как доля кредитных средств влияет на значение левериджа необходимо рассчитать коэффициент финансового рычага. Это отношение заемных средств к собственному капиталу, причем, учитывать стоит не только долгосрочные кредиты, но и те, которые предоставлены на короткое время. В некоторых случаях в этот список включают и задолженности компании перед поставщиками. Так, если коэффициент меньше больше 0,7, то есть риск утраты компанией финансовой стабильности.

Идеальные показатели должны укладываться в отрезок с 0,5 до 0,7. А те организации, у которых коэффициент финансового рычага меньше 0,5, должны подумать о большем привлечении средств для того чтобы увеличить прибыль. Рассчитать подобный коэффициент можно и для личных финансов на накопительном счете что это такое как он работает и как открыть, мы уже говорили. Эту информацию можно использовать для принятия решения о необходимости взять кредит. Эталонные значения для физических лиц могут отличатся от значений для предприятий.

Интерпретация показателей финансового рычага

Важно правильно понимать и интерпретировать показатели финансового рычага. Он позволяет определить структуру капитала компании, например, соотношение собственных и заемных средств в нем. Для того чтобы с достоинством и минимальными потерями выходить из кризисных ситуаций важно правильно рассчитать финансовую устойчивость, в этом финансовый рычаг тоже может помочь. Для акционеров важно увеличить прибыль, поэтому в компании должен быть высокий потенциал роста доходности. Причем, важно учитывать и риски, например, невозможность на определенном этапе обслуживать долг.

Заемные средства действительно могут помочь увеличить прибыль, например, на этапе, когда требуется расширение или модернизация производства, но положительный эффект может возникнуть только при условии стабильности бизнеса и предсказуемости рентабельности. Существует специальная формула, которая позволяет оценить, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала. Для этого необходимо знать рентабельность активов, среднюю процентную ставку по заемным активам, размер собственного и заемного капиталов.

Для интерпретации показателей необходимо опираться на общепринятые понятия, так, если значение от 0,5-0,7, это указывает на консервативную стратегию, которая характеризуется низкими финансовыми рисками. При показателях 0,8-1,0 можно говорить об умеренной стратегии, в которой выдержан баланс рисков и доходности. От 1,0-2,0 можно сделать выводы об агрессивной стратегии и высокими рисками на фоне возможной высокой доходности. Значения выше 2,0 могут стать показателями финансовой неустойчивости.

Финансовый рычаг и оценка рисков предприятия

Финансовый рычаг, это понятие, которое напрямую связано с оценками рисков предприятия. И, чем выше показатель, тем выше вероятность неплатежеспособности предприятия, возможно, даже предвестник банкротства, как работать с единым реестром сведений о банкротстве, мы уже говорили. При высоких показателях финансового рычага операционная прибыль оказывает большее воздействие на чистую прибыль. Данную тенденцию можно выявить на примере двух компаний, когда при одинаковом снижении операционное прибыли, компания с более высоким финансовым рычагом будет терять прибыльность гораздо быстрее.

При использовании кредитных средств для развития бизнеса необходимо адекватно оценивать риски, которые могут наступить. Так, при невозможности обслуживать финансовые обязательства можно говорить о рисках неплатежеспособности. В том случае, если условия кредитных договоров не будут выполняться, вероятнее всего наступит риск нарушения ковенантов, когда кредитор потребует произвести досрочное погашение задолженностей.

Не стоит забывать о том, что развитие компании действуют не только внутренние процессы и изменения, но и внешние. Предприятие, у которого снижены возможности не сможет своевременно реагировать на рыночные изменения. Есть еще один риск. Который стоит учитывать, это повышенная уязвимость к процентным рискам, в этом случае, может произойти рост стоимости обслуживания долга, например, при увеличении рыночных процентных ставок.

Стратегии управления финансовым рычагом в бизнесе

Существует несколько стратегий управления финансовым рычагом в бизнесе. Опытные руководители и управленцы понимают, что требуется осознанный подход и стратегическое планирование. Для эффективного управления процессами необходимо найти баланс между использованием кредитных средств, которые могут обеспечить ускорение роста и финансовой устойчивостью. Ключевые стратегии воздействия на финансовый рычаг заключаются в определении оптимального соотношения средств, при это необходимо учитывать специфику отрасли, в которой работает предприятие. Стадии жизненного цикла компании, стоимость ее капиталов и волатильность денежных потоков.

При стратегии динамического управления финансовый рычаг увеличивают в период экономического подъема, но при первых признаках экономического спада долговую нагрузку необходимо снизить, как выбраться из долговой ямы и начать жить, мы уже знаем. При этом, можно использовать различные инструменты финансирования, которые имеют разные сроки погашения. Для эффективного управления важно планировать кредитный портфель, в том числе и устанавливать внутренние лимиты долговой нагрузки.